界面新闻记者 |
随着全球产业格局重塑与国内产业升级加速，高端制造及出海相关领域成为券商2026年度策略的核心热议方向。
日前，国信证券、中信证券、中金公司、申万宏源等多家机构密集发声，一致看多相关领域在技术突破与全球化布局双重驱动下的成长潜力，并结合各自研究视角给出了细分赛道的投资逻辑。
国信证券明确提出：“全球产业变革与能源转型正进入深水区，具备核心技术积累与全球化布局能力的高端制造企业，将持续收割行业红利。”该机构从汽车、电新、机械等多个细分领域切入，系统阐述了高端制造与出海的投资机会。
在汽车领域，国信证券指出，行业已从成长期迈入成熟期，品牌化与全球化成为破解“内卷”的关键路径。2026年国产整车将持续加强海外产能、渠道建设及新品投放，零部件企业也将跟随客户进行北美、墨西哥、欧洲等地区的属地化供货，比亚迪等出海龙头车企及优质零部件企业被重点看好。
机械板块方面，重点推荐工程机械、油气设备等已具备全球竞争力且出口加速的品类，这与海关总署2025年前三季度工程机械出口额438.55亿美元、9月单月同比增幅29.6%的数据形成呼应。
电新领域方面，国信证券在论坛中具体分析：“全球能源转型进入新阶段，绿电装备出口红利正从光伏向风电、储能环节转移，新兴市场能源基建热潮将为相关企业提供确定性增量空间。”
这一判断与地方政策形成呼应，例如山东省近期启动“专精特新外贸优品集群出海行动”，将专用装备、电子电器等纳入十大重点培育产业，目标2026年打造多个百亿级以上出口集群，为高端制造出海提供了政策支撑。
伴随中国制造业全球定价权与利润份额的双重提升，其背后对应的资产内在价值正持续夯实，这一趋势将成为推动人民币汇率中长期走强的核心动力。中信证券研究部宏观团队预测，2026年人民币对美元汇率有望回升至6.8区间。
该团队认为，为防范人民币过早、过快单边升值对出口导向型制造业造成冲击，实施超预期的货币宽松政策具备现实必要性。这一政策取向不仅有望推动实际利率下行，更能在积极财政政策的协同配合下，有效撬动内需市场的增长潜力。而内需的系统性改善，正是打破2026年A股震荡格局、推动市场中枢上移的关键前提。
在此之前，市场震荡整理与结构性机会轮动仍将是A股运行的主旋律。在资产配置层面，中信证券裘翔对2026年的布局给出了明确方向。他告诉界面新闻，“核心可聚焦三大主线：其一，聚焦以有色、化工、新能源为代表的中国制造业，重点把握其全球定价权重塑带来的价值重估机会；其二，关注机械、创新药、电力设备、军工等优势行业的出海深化进程，这一领域被视为打开利润与市值空间的关键突破口；其三，伴随AI技术向端侧加速渗透，半导体、算力基础设施、端侧硬件及AI应用等相关领域，仍有望凭借持续释放的需求潜力，孕育可观的成长机会。”
中金公司在近期发布的机械行业研报中明确指出，2026年将重点关注科技成长投资主线，并认为机械行业中科技板块仍具备最大投资机会。
中金公司对界面新闻强调，“国内需求正处于筑底修复阶段，同时国际化进程持续推进，这为机械行业提供了结构性机会。投资主线聚焦于科技创新驱动的新基建与应用，具体包括高端装备、智能机器人、工业母机等子领域。 此外，出口链企业因具备全球竞争力且盈利能力提升，以及部分子赛道出现景气拐点和技术变革，也被视为重要关注方向。”
在细分领域方面，新基建如5G基站、数据中心、特高压等持续拉动高端装备需求；出口链企业受益于全球制造业回流和东南亚基建升温；技术变革如人形机器人、3D打印、氢能装备等领域可能颠覆传统格局。建议关注技术属性强、出口占比高且估值具备安全垫的标的，例如汇川技术（300124.SZ）、三一重工（600031.SH）等。
申万宏源在2026年策略研判中，将高端制造出海与产业影响力提升深度绑定，指出高端制造业聚焦创新投入与产业协同，适配创新生态优的发达国家及与中国企业合作深的东南亚地区，如新加坡、德国、越南和马来西亚。这一出海战略旨在通过转移低附加值生产环节，集中资源于研发、设计和品牌运营等高附加值领域，从而提升制造业话语权。
在产业影响力提升的背景下，申万宏源强调高端制造出海与A股市场的关联性，认为这将推动上市公司盈利能力改善。具体到化工领域，报告将化工列为“制造业影响力提升”的结构线索之一，指出其受益于高端制造出海带来的产业链协同效应。申万宏源预计，2026年“供给出清+需求稳定”的产能供需格局将支持化工等行业的盈利反弹。
此外，申万宏源在2026年A股策略中提出“牛市2.0”阶段可能于下半年启动，届时科技、高端制造等板块有望获得估值重估空间。化工作为制造业的重要组成部分，其产业影响力提升被视为支撑市场全面牛市的重要因素之一。
尽管多家券商对高端制造及出海领域持乐观态度，但也普遍提示了潜在风险。不过从整体来看，多家机构认为当前全球产业格局为国内高端制造企业提供了历史性机遇，叠加国内政策支持与技术积累，行业长期成长逻辑清晰。