界面新闻记者 |
“最后一周！您的2025年节税红包即将到期！缴存个人养老金，全年最高可省5400元。”
随着2025年步入尾声，各大银行加速冲刺个人养老金缴存业务，理财子、基金公司等机构也在全力配合。
界面新闻记者梳理发现，建设银行、工商银行、中国银行、中信银行等多家银行正以节税倒计时宣传、推出微信立减金方式吸引客户缴存个人养老金。
界面新闻了解到，作为养老金体系第三支柱的个人养老金制度自2022年11月启动试点，各大银行已从主推个人养老金开户，转变为主推个人养老金缴存。
根据《2025中国养老金金融白皮书》，截至2025年6月15日，开通个人养老金账户人数已超过1.5亿。但目前看，整体缴费率仍然偏低。
业内分析认为，个人养老金的税收优惠对年轻人的吸引力不大，未来可以通过拓宽领取条件、打通其他账户、分人群进行税收优惠、增加权益类投资产品等多种方式，增加个人养老金的吸引力和普惠性。
各大银行冲刺个人养老金缴存
目前，建设银行、工商银行等银行均在各自公众号推出2025年节税红包及微信立减金大礼包。
例如，工商银行个人养老金首开首缴礼为最低28元、最高188元微信立减金；当年累计缴存12000元可享最低78元、最高388元微信立减金的累计缴存礼。建设银行、中国银行、中信银行等多家银行也推出了微信立减金的多重好礼。
根据个人所得税政策，每年向个人养老金账户缴纳12000元可在税前全额扣除，账户内的投资收益暂不征税。存入个人养老金账户里的钱可投资多种养老金融产品，其投资收益暂不征收个人所得税，缴存部分领取时不并入综合所得，单独按照3%的税率计算缴纳个人所得税。
按照节税最多的情况算，根据工行湖南公众号提供的《不同收入水平节税速查表》，全年应纳税所得额超过96万元的部分，适用税率为45%，个人养老金账户年缴纳12000元则可节税5400元，而取出这12000元及其投资收益时仅需缴纳本金的3%即360元的个人所得税，“投资回报率”不低。
不过，对于全年应纳税所得额适用税率不高的人群，以及离退休还有很多年的年轻人来说，个人养老金则显得没那么“香”，而这也是如今个人养老金账户整体缴费率偏低的原因之一。
某城商行内部人士告诉界面新闻，“现在个人养老金（营销）不火爆了，我们就推点产品，但大家积极性不高。因为每个人一年也就12000元的额度，所以也没什么可营销的，想买的人自然会买。快退休的人买比较合算。”
国企职员小叶今年30岁，当初为了完成任务配合开通了个人养老金账户，但只存了0.5元。“个人养老金对于快退休的人或者工资高的人来说有用，他们可以节税，但对我来说意义不大。”小叶对界面新闻表示。
与“长钱长投”相悖？
个人养老金通过税收优惠和长期投资激励，引导居民自主积累养老资金，增强退休后的收入保障。但其制度设计相对更吸引临近退休人群，是否与“长钱长投”的初衷相悖？
中国农业大学人文与发展学院副教授、清华五道口养老金融50人论坛常务副秘书长张栋对界面新闻分析称，确实有一定影响，核心是三个“不匹配”：
第一，税优激励没覆盖到大多数人。现在只有个税税率高于3%的人，参与能享到节税好处，但我国很多中低收入群体要么不用缴税，要么只缴3%的税，参与了没优惠甚至可能反向缴税，自然没动力，而这部分人基数最大，长钱的“池子”就建不大。
第二，年轻人的需求和锁定期对不上。年轻人要买房、养孩子、搞教育，用钱的地方多，资金锁到退休太不灵活，就算特殊情况能支取，流程也麻烦，所以他们要么不开户、要么少存钱，而年轻人的钱本来是投资周期最长、最能增值的“好钱”，这部分钱没进来，长投的增值潜力就弱了。
第三，吸引来的多是临近退休的人，他们的钱不敢投高收益产品。临近退休的人更在意本金安全，只会选存款、短期理财这种低风险产品，收益刚够对冲通胀，没法靠长期复利实现养老钱增值，也没法给资本市场提供稳定的长期资金，和“长钱长投”的初衷有点偏差。
“制度本身是没问题的。”对外经济贸易大学保险学院张冀教授告诉界面新闻，“养老金制度的目的就是通过税收优惠和长期锁定为投资人提供养老保障，只是不同年龄人群的养老意识和投资理念存在差异。年轻人注重短期财富增值和流动性，对几十年后的养老保障缺少直观感受，因此税收优惠对年轻人的吸引力不大。”
“长线长投是一种投资理念，但长投的前提是不影响当期或短期支出，这对年轻人来说可能无法做到，因此，适合中老年人做长投。如果加大账户的领取门槛，可以提高年轻人的积极性，比如，买房或重要医疗支出时可以领取。”张冀对界面新闻表示，“另外，可以通过横向资金流动增加年轻人的参与积极性，比如打通公积金、医保和个人养老金账户中的资金流动，甚至可以打通社会养老保险资金中的个人账户与个人养老金账户的流动通道，减少年轻人的当期财务压力。”
张栋也有类似建议，他对界面新闻表示，“一是税优要分人群，给中低收入群体采取TEE（ 缴费阶段征税、投资阶段免税、领取阶段免税 ）甚至EEE（ 缴费阶段免税、投资阶段免税、领取阶段免税 ）的税收优惠模式，同时可以考虑给低收入群体采取直接财政补贴，此外可以给高收入群体适当提高缴存上限；二是支取更灵活，把买房、教育这些常见大额支出纳入可支取场景，流程再简化点。”
1274款产品，明年再加国债，个人养老金如何投资？
界面新闻记者查询国家社会保险公共服务平台最新披露的个人养老金产品目录发现，目前已推出的个人养老金产品共1274款（含停售产品），其中保险类、储蓄类、理财类、基金类产品各463、466、37、308款。
“尽管账户中的产品不断完善，包括养老储蓄、养老保险、养老基金和养老属性的理财产品，与账户外的相应产品相比，除了期限长，收益率略高一点之外，比较优势不大，但需要长期锁定，因此吸引力不高。”张冀对界面新闻表示，“另一方面，客户在账户之外已经购买了账户里的产品，比如商业保险。如果退掉普通商业保险去买账户里的商业保险，还会造成损失。”
2026年6月，储蓄国债也将“上架”个人养老金投资产品名单。今年11月，财政部、中国人民银行发布《关于储蓄国债（电子式）纳入个人养老金产品范围有关事宜的通知》，将于2026年6月起实施。
“国债的增加有利于强化养老金的安全垫。国债以国家信用背书，没有违约风险，尤其在利率下行长期化背景下，国债，尤其是长期国债收益率比银行存款有更大优势，契合养老资金的长期性，因此吸引力更高。”张冀告诉界面新闻。
“增加国债这一选项，给稳健型投资者吃了颗‘定心丸’。”张栋告诉界面新闻，国债是国家信用背书，保本又有稳定收益，之前这类“超低风险+较高收益”的产品是空白，现在补上了，中老年、怕风险的人就愿意从“观望”变成“真存钱”。
“其次，让制度更有吸引力。很多人不懂金融，就认国债的安全性，有了这个熟悉又靠谱的选项，更多普通人愿意参与个人养老金。”张栋对界面新闻表示，此外，买国债不用“抢”了。国家专门给个人养老金留了专属额度，还会根据大家的需求动态调整，养老金账户里买国债，比平时抢国债容易多了，保障了大家的购买需求。
“建议继续增加产品供给，尤其是增加权益类产品，尽管波动较大，但通过用时间换较高收益。权益类产品风险较大，可以适当通过限制投资比例，既可以降低账户资金的风险，又可以有适当收益，因为，个人养老金账户资金特点符合用时间换收益的长线长投理念。权益类产品既可以是权益类基金，也可以是股票，尤其是分红好、符合国家战略发展的头部上市公司。”张冀对界面新闻表示。
保险、储蓄、理财、基金涉及了1274款产品，2026年6月再添加国债，投资者该如何配置？
“个人养老金账户管理需要结合多种产品特征，制定个性化配置方案，在强化安全垫的基础上适当增加收益，满足未来养老金的增值和保障需求。”张冀告诉界面新闻，尽管不同收入、不同背景的群体投资理念存在较大差异，但对于养老金配置总体原则应该是：首先，国债、存款、保险做底层资产、安全垫。建议增加分红或万能型寿险产品，因为这类产品不仅具有保障功能，更有理财功能，且收益率远远超过国债和存款，而且是复利。
“建议个人养老金账户里保费占30%-50%（即最高3600-6000元），其次，基金类尤其是固收类基金；最后是股票类（如果未来部分股票可以进入个人账户的产品池），比例建议在10%。”张冀对界面新闻表示。
“基本原则是根据个人的风险承受能力和距离退休的时间，坚持长期持有，享受复利。”张栋告诉界面新闻，具体而言，我建议遵循“按生命周期分层”与“风险分散”的原则，年轻人或进取型投资者以基金为主，利用长周期追求权益市场的较高回报；中年人或平衡型投资者采取理财+保险组合，在追求稳健收益的同时对冲长寿风险；临近退休或稳健型投资者以储蓄+国债为主，确保本金绝对安全。
此外，针对五花八门的个人养老金产品，张栋建议：一是多做通俗科普，用短视频、图文告诉大家“存钱≠养老”，得买产品才会增值；二是帮大家简化选择，比如按年龄自动配好“默认组合”，或者把产品按“保本”“长期收益”分类标清楚，让普通人能一键选择。